Prognoza wyników finansowych na rok 2012

• Przychody ze sprzedaży netto – 55 767 PLN

• Zysk z działalności operacyjnej (EBIT) – 8 796 PLN

• EBITDA – 10 349 PLN

• Zysk netto – 7 047 PLN

Podstawy i istotne założenia prognozy:

1. Zarząd Spółki przygotowując prognozę wyników wziął pod uwagę następujące czynniki:

• Poprzednie wyniki, analizę rynku, udział w rynku, pozycję spółek Grupy
• Sytuację finansową i jej potencjalne zmiany
• Zmiany w środowisku prawnym i podatkowym
• Zobowiązania wobec osób trzecich

2. W prognozie wyników finansowych założono, że w roku 2012 nie wystąpią istotne zmiany mające negatywny wpływ na rynki, na których spółki Grupy VOTUM S.A. prowadzą działalność.

3. Na potrzeby prognozy ustalono, iż średnioważony kurs walut w 2012 roku ujęty w prognozach spółek zależnych będzie wynosił:

• 1 EUR = 4,15 PLN
• 1 CZK = 0,1720 PLN

Kursy walutowe mają bezpośredni wpływ na obliczane wyniki spółek zagranicznych.

4. Na potrzeby prognozy przyjęto średnią wartość stóp procentowych w 2012 roku na poziomie:

• WIBOR 1M = 4,57%

Stawka WIBOR 1M – jest uwzględniana jako koszt pieniądza przy przychodach i kosztach odsetkowych.

5. Zarząd Spółki przyjął ponadto następujące założenia finansowe na rok 2012:

• Inflacja = 3%

Inflacja oczekiwana – założenia związane ze wzrostem cen dóbr i usług nabywanych przez podmioty z Grupy Kapitałowej.

• Stopa bezrobocia = 13%

Stopa bezrobocia wpływa na koszt pozyskania pracowników oraz poziom zaangażowania i koszty motywacji pracowników już zatrudnionych

• Odsetki ustawowe = 11%
• Stopa podatku = 19%

6. Zarząd określił ponadto dynamikę sprzedaży r/r na poziomie 1,15.

Podstawowe założenia do prognozowanych wyników związane są z planami budżetowymi opartymi na analizach działalności poszczególnych spółek Grupy. Ich podstawę stanowią dane historyczne, a także posiadany wolumen sprzedaży oraz potencjalne możliwości jego rozwoju. Ze względu na niejednolity charakter świadczonych usług wszystkie podmioty wchodzące w skład Grupy Kapitałowej określiły prognozy według własnej specyfiki prowadzonej działalności.

I. Działalność odszkodowawcza – w odniesieniu do spółek zajmujących się działalnością odszkodowawczą głównym czynnikiem warunkującym wartość prognozowanych wyników jest wolumen spraw prowadzonych przez spółki. Na podstawie danych historycznych i w oparciu o możliwości terenowych struktur sprzedaży została określona liczba spraw możliwych do pozyskania w roku 2012. Sprawy zostały podzielone na grupy według wartości sumy roszczeń zgłaszanych do ubezpieczycieli w każdej z nich. Procentowy rozkład spraw w poszczególnych grupach został określony na podstawie danych historycznych. Wyodrębnienie grup i określenie liczby spraw w każdej z nich pozwoliło na prognozowanie przychodów ze spraw w oparciu o następujące czynniki określone dla każdej z grup:

• średnia wartość zgłoszonego roszczenia
• średnia wartość uzyskanego odszkodowania
• średnie honorarium rotacja sprawy – liczba dni od podpisania umowy do uzyskania odszkodowania
• system prowizyjny
• rozwój terenowych struktur sprzedaży

II. Działalność rehabilitacyjna – w przypadku spółki prowadzącej działalność rehabilitacyjną prognozy oparte są na szacunkowej liczbie pacjentów turnusów rehabilitacyjnych ustalanej na podstawie obłożenia bazy stacjonarnej oraz liczbie możliwych zabiegów rehabilitacyjnych wykonywanych w ramach usług rehabilitacji ambulatoryjnej.

Sposób monitorowania oraz okresy, w jakich Emitent będzie dokonywał oceny oraz korekty możliwości realizacji prognoz. Zarząd Spółki uwzględniając założenia do niniejszej prognozy będzie dokonywał kwartalnej oceny możliwości jej realizacji. Ocena możliwości realizacji prognozowanych wyników będzie się odbywać w oparciu o analizę przychodów ze sprzedaży i ponoszonych kosztów oraz analizę i aktualizację przyjętych założeń. W raportach okresowych Zarząd Spółki będzie przedstawiał swoje stanowisko w odniesieniu do możliwości zrealizowania prognozy w świetle wyników zaprezentowanych w raportach okresowych po kolejnych kwartałach roku 2012. O ewentualnych korektach Zarząd będzie informować w formie raportów bieżących, przy czym raport bieżący zawierający korektę prognozy będzie stanowił nową prognozę wyników Spółki.

Przedstawiona powyżej prognoza nie podlegała weryfikacji przez biegłego rewidenta.

Podstawa prawna: § 5 ust.1 pkt 25 Rozporządzenia z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim

• Net sales – PLN 55 767

• Earnings before interest and taxes (EBIT) – PLN 8 796

• EBITDA – PLN 10 349

• Net profit – PLN 7 047

Basis and significant assumptions of the forecast:

1. The Company’s Management Board took into account the following factors while preparing the forecast:

• Previous results, market analysis, market share, the position of companies belonging to the Group
• Financial standing and its potential changes
• Changes to the legal and fiscal environment
• Liabilities to third parties

2. For the purpose of forecasting the financial results it was assumed that in 2012 there would be no significant changes that would have negative impact onto the markets on which the companies belonging to VOTUM S.A. Group of Companies operate.-

3. The following weighted average F/X rates were assumed for 2012 in order to account for the projections of subsidiaries:

• EUR 1 = PLN 4.15
• CZK 1 = PLN 0.1720

The exchange rates have a direct effect on the calculated results of the foreign companies.

4. The following average values of interest rates were assumed for 2012:

• WIBOR 1M = 4.57%

WIBOR 1M is taken into account as the cost of money in the context of interest revenues and costs.

5. Furthermore, the Company’s Management Board made the following financial assumptions for year 2012:

• Inflation = 3%

Expected inflation – assumptions concerning the increase of prices for goods and services purchased by entities belonging to VOTUM Group of Companies.

• Unemployment rate = 13%

The unemployment rate affects the costs of hiring employees and the level of involvement and motivation of workers already employed.

• Statutory interest = 11%
• Tax rate = 19%

6. Furthermore, the Management Board assumed that the growth of sales year-to-year would be at 1.15.

The basic assumptions for the forecast results are the consequence of the budgeting plans, which in turn are based on analyses of the operations run by individual companies of the Group. They are based on historical data, the existing volume of sales and its growth potential. Due to the mixed nature of the provided services, all entities within the Group of Companies produced their forecasts in line with the specifics of their own business operations.

I. Compensation business – as regards the companies operating in the compensation industry, the volume of cases managed by these companies is the main factor conditioning the value of projected results. The possible number of cases to be commissioned for processing in 2012 was calculated based on historical data and the capabilities of the sales network. The cases were grouped by the value of claims against insurers. The percentage distribution of cases among these groups was prepared using historical data. The grouping of cases and estimating the number of cases in each group made it possible to forecast the revenues from cases based on the following characteristics of each group:

• average value of a reported claim
• average value of a won compensation
• average fee value and case lifetime – number of days between signing an agreement and obtaining compensation
• commission system
• development of the sales network

II. Rehabilitation business – as regards the company operating in the rehabilitation industry, the forecasts are based on the estimated numbers of patients and rehabilitation tours, which in turn were determined using the utilisation of accommodation facilities and the number of possible rehabilitation treatments to be performed as a part of rehabilitation services for outpatients.

Approach to monitoring and periods in which the Issuer will assess and adjust the forecasts. The Management Board of the Company will perform quarterly reviews of this forecast in view of the assumptions made for its purpose. The capability of delivering the projected results will be assessed by means of analysing sales revenues and incurred costs as well as through the analysis and update of the assumptions made. The Management Board will present their standpoint as regards the Company’s ability to deliver the forecast in the periodical reports published after each quarter of 2012; what is more, these reports will also show the Company’s results up to that time. Should any adjustments be necessary, the Management Board will advise of these through current reports, so that a current report containing an adjusted forecast will constitute a new forecast of the Company’s results.

The above forecast has not been reviewed by a certified auditor.

Legal Basis: §5 section 1 point 25 of the Finance Minister’s Regulation of 19 February 2009 in reference to current and periodical information conveyed by issuers of securities and the terms of recognising the non-member country’s information required by legal provisions as equivalent.